Yarı iletken endüstrisi etrafındaki karanlık savaş bu yıldan bu yana devam ediyor.Kasım ayının sonunda AB ülkeleri, AB'nin yarı iletken üretim kapasitesini artırmak için 40 milyar Euro'dan fazla kaynak ayırmayı kabul etti.AB'nin planı, dünyanın çip üretim payını 2030 yılına kadar mevcut yüzde 10'dan yüzde 20'ye çıkarmak.
Hiç tesadüf değil, bir zamanlar entegre devre yarı iletken alanında hüküm süren Japonya da yalnız kalmaya cesaret edemiyordu, birkaç gün önce Toyota, Denso, Sony, Nippon Telegraph and Telephone Corporation (NTT), Japan Electric (NEC), Softbank, Armor Man, Mitsubishi UFJ Bank ortaklaşa bir çip proses şirketi Rapidus kurdu ve 2027'de 2 nanometrenin altındaki çiplerin seri üretimini gerçekleştirmeyi planlıyor. İlk büyük entegre devre yarı iletken çipi olarak ABD, çip teknolojisinde yüksek nokta kontrolü konusunda daha acımasız, imza attı Bu yılın ağustos ayında "Çip ve Bilim Yasası"nın uygulanması, üst düzey entegre devre yarı iletken çip endüstrisi zincir sifon etkisinin küresel oluşumunda büyük bir sübvansiyon olacak; şu anda Samsung, TSMC Amerika Birleşik Devletleri'nde fabrikalar kurmayı seçti , esas olarak 5 nanometrenin altındaki çip teknolojisini hedefliyor.
Çip küreselleşme rekabeti bir kez daha dalgayı başlattı, Çin sadece seyirci olamaz.Gerçek şu ki, bir yandan Çin'in yarı iletken endüstrisi rakipler tarafından önemli ölçüde bastırılıyor, ancak aynı zamanda yarı iletken tedarik zincirinin bağımsız kontrolünün önemi de vurgulanıyor.Bir dizi güçlü aracı kurum, önümüzdeki birkaç yıl içinde yarı iletken yerel ikamesinin gelişme beklentileri konusunda oldukça iyimser olduklarını belirterek, yatırımcıların yerelleştirme yolunda ekipman, malzeme, paketleme ve test gibi kilit alanlara odaklanmasını önerdi.
Yukarı akış ekipmanı: yerelleştirme süreci hızlanır
Yerli yarı iletken endüstrisinin hızlı gelişimi ve ulusal politikaların ikili güdüsüyle, yerli yarı iletken ekipman üreticileri bir yandan ürün kategorilerini genişletmeye devam ediyor ve yabancı üreticilerin tekelini yavaş yavaş kırıyor;Öte yandan, ürün performansını sürekli olarak geliştirin ve yavaş yavaş üst düzey pazara girin.Her ne kadar yarı iletken ekipmanların yerelleştirme sürecini hızlandıracak olsa da, yurt içi değişim hala erken aşamada olsa da, endüstri döngüsünün geçmesi bekleniyor.
Pacific Securities analisti Liu Guoqing, ekipman türüne göre, ayrıştırma ekipmanının temelde yerelleştirmeyi başarmış olmasına rağmen, CMP, PVD, dağlama, ısıl işlem ve yerelleştirme oranının diğer yönlerinde fotolitografide hala düşük olduğuna dikkat çekti. , kaplama geliştirme ekipmanı bu aşamada yalnızca 0'dan 1'e kadar bir atılım elde etmek için. Bu nedenle, genel olarak bakıldığında, yerelleştirme oranının, özellikle Amerika Birleşik Devletleri'nde "Çip ve Bilim Yasası" ve yerel politika yoluyla iyileştirilmesi için hala daha fazla alan var. Yarı iletken alanında yatırımı artıracak seviyede olan "aşağı yönlü genişleme + yerli yenileme" temasında yerli ekipman üreticilerinin yukarı doğru hızlanmalarının beklendiğine inanıyoruz.
Yerli yarı iletken ekipman borsasında işlem gören şirketlerin temelleri açısından bakıldığında, 2022 yarı iletken ekipman sektörünün ilk üç çeyreğinin performansı büyümeyi hızlandırmaya başladı; sektörün toplam geliri yıllık bazda %65 arttı;Ayrıca sektör karlılığı da iyileşmeye devam ediyor.Yarı iletken ekipman sektörünün ilk üç çeyrekte düşülebilir net kar marjı ortalaması %19,0 olup, 2017 yılı şu ana kadarki yıllık artış eğilimi dikkat çekicidir;aynı zamanda yerli yarı iletken ekipman borsasında işlem gören şirketler genel olarak yüksek büyüme talep ediyor.
Yarı iletken ekipmanların ithal ikamesi ana temadır.Everbright Securities analistlerinden Yang Shaohui, yatırımcılara SMIC, Shengmei Shanghai, North Huachuang, Core Source Micro, Tuojing Technology, Huahai Qingke, Wanye Enterprise, Precision Measurement Electronics, Tianjun Technology, Huaxing Yuanchuang, Crydom gibi yarı iletken ekipman üreticilerine dikkat etmelerini tavsiye ediyor. , Delonghi Lazer ve Lightforce Teknolojisi.
Orta akım malzemeleri: altın gelişim dönemine giriliyor
Yarı iletken malzemeler için, ABD çip yasa tasarısı Çin'in gelişmiş proses alanlarına yönelik kısıtlamaları yoğunlaştırmış olmasına rağmen Çin, olgun prosesle ilgili yarı iletken malzemeler sektöründe daha önemli bir ilerleme kaydetmiş olsa da, yarı iletken malzeme şirketlerinin sürekli elde edildikten sonra olumlu bir geri bildirim döngüsü oluşturması bekleniyor. Mevcut yarı iletken malzeme ürün kapasitesinin genişletilmesini ve yeni nesil yarı iletken malzeme Ürün geliştirmeyi teşvik etmek için sürdürülebilir sermaye girişlerine dayanan siparişler.
Guangda Securities analisti Zhao Naidi, küreselleşme eğiliminde ABD'de bu tür yasa tasarılarının veya politikaların uygulamaya konmasının küreselleşmenin ilerlemesine katkıda bulunmadığını, aksine ilgili endüstrilerin parçalanmasının gelişimini hızlandırdığına dikkat çekti.Ayrıca bazı kilit alanlarda Çin ile küresel ileri seviye arasındaki boşluğu doldurmak için de hızlanmamız gerekiyor.
Şu anda yerli yarı iletken imalat malzemelerinin yerlilik oranı %10 civarında olup, büyük ölçüde ithalata bağımlıdır.Şu anda Çin, kart boynu endüstrisinin yerelleştirilmesini desteklemek için de büyük çaba harcıyor ve yarı iletken malzeme üreticilerimiz yerelleştirme ikamesi sürecini hızlandırdı.Entegre devreler alanında, yerel ikamenin hızlandırılması, sanayi teknolojisinin geliştirilmesi ve ulusal sanayi politikası desteği ve diğer birçok iyi destek, yerli yarı iletken malzeme şirketlerinin altın bir gelişme dönemine başlaması bekleniyor, yüksek kaliteli işletmelerin sanayi zinciri faydalanmada öncülük etmesi bekleniyor.
Yeni inşa edilen levha fabrikaları, yerel yarı iletken malzemelerin payını artırması için ana savaş alanı olacak.Hu An menkul kıymetler analisti Hu Yang, mevcut yeni büyük fabrika üretim süresinin 2022-2024'te başladığına dikkat çekerek, altın pencere döneminin 2-3 yıl daha devam edeceği yargısına vararak, bu sürenin işletmelerin yarı iletken malzemeleri yurt içinde değiştirmesi için en iyi zaman olduğunu belirtti. .Yatırımcıların Jingrui Elektrik Malzemesi, Güçlü Yeni Malzeme, Nanda Optoelektronik, Jacques Teknolojisi, Jianghua Micro, Juhua, Haohua Teknolojisi, Huatech Gaz, Şanghay Xinyang vb. alanlara odaklanması tavsiye edilir.
Satış sonrası paketleme ve test: pazar payı artmaya devam ediyor
IC paketleme ve testi, iki bölüme ayrılabilen endüstri zincirinin alt kısmında yer alır: paketleme ve test.IC endüstrisinde uzmanlaşma ve işbölümünün gelişme eğilimi altında, geleneksel IDM üreticilerinden daha fazla IC paketleme ve test siparişi gelecek ve bu da alt paketleme ve test işletmeleri için avantajlı olacaktır.
Bazı endüstri kaynakları, son yıllarda yerli üreticilerin birleşme ve satın almalar yoluyla ileri ambalaj teknolojilerini hızla biriktirdiğini, teknoloji platformunun temelde yurtdışı üreticilerle senkronize edildiğini ve Çin'in gelişmiş ambalajlarının dünyadaki oranının giderek arttığını belirtiyor.Gelişmiş ambalajlamayı aktif olarak destekleyen yurt içi politikaların arka planına karşı, yurt içi gelişmiş paketlemenin gelişim hızının gelecekte daha da artması bekleniyor.Aynı zamanda, Çin ile ABD arasındaki ticari sürtüşmenin arka planında yerli ikame talebi güçlü, yerli ambalaj liderlerinin payı artacak ve yerli ambalaj üreticileri hâlâ büyük bir kar marjına sahip.
Yarı iletken endüstrisi transferinin, insan kaynakları maliyet avantajının ve vergi tercihinin teşvik edilmesiyle, küresel IC paketleme kapasitesi yavaş yavaş Asya Pasifik bölgesine kayıyor ve endüstri istikrarlı büyümesini sürdürüyor.İlgili kurumların verilerine göre, Çin'in IC ambalaj pazarının bileşik büyüme hızı 10 yılı aşkın süredir küresel pazarın önemli ölçüde üzerinde seyrediyor;Salgından etkilenen birçok küresel yarı iletken tedarik zinciri, salgın sırasında sıkı olmaya veya kesintiye uğramaya devam ediyor ve salgın sırasında arz da sıkışık olmaya veya kesintiye uğramaya devam ediyor; bu durum, aşağı yöndeki yeni enerji araçları, AioT ve AR/VR'ye yönelik güçlü taleple örtüşüyor vb. gibi birçok yarı iletken dökümhanesi yüksek kapasite kullanımına sahiptir.Salgın bağlamındaki güçlü kapasite kullanımı ve sürekli yüksek talep beklentilerine bağlı olarak, küresel yarı iletken üreticilerinin sermaye harcamalarının güçlü kalması ve alt sektördeki ambalaj üreticilerinin bundan tam olarak faydalanması bekleniyor.
Dongguan Securities analisti Liu Menglin, Çin'in paketleme ve test alanında güçlü bir yerel rekabet gücüne sahip olduğuna ve uzun vadede yüksek büyümenin arka planı altında gelişmiş paketlemenin sürekli olarak sektöre geliştirilmesinin getirdiği karlılık artışı konusunda iyimser olduğuna dikkat çekti.Changdian Teknolojisi, Huatian Teknolojisi, Tongfu Mikroelektronik, Jingfang Teknolojisi ve diğer ilgili işletmelere dikkat edilmesi tavsiye edilir.
www.DeepL.com/Translator ile çevrilmiştir (ücretsiz sürüm)
Gönderim zamanı: 17 Aralık 2022